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シリーズ3作目で、PSACシリーズの最終作。Master of Arenaの頭文字で略して“ACMoA”もしくは“MoA”。
ナインボールに家族を奪われた青年の復讐の物語で、ストーリーにおいて、アリーナのランクアップとミッションの進行がリンクしている点が特徴。
これとは別に、エクストラアリーナを収録したディスク2が存在し、こちらには脚部限定アリーナや雑誌社アリーナ、大会優勝者アリーナ等が収録されている。
なお、アリーヤ川手のツイッターにて“mp3化して欲しいBGMリクエスト”ランキングベスト5の内2曲（“Apex in Circle”および“9”）が本作収録の物であるなど、楽曲の評価も高い。
篠崎砂美による小説版も刊行されていた。看板機体のアナイアレイターという名称はこちらに由来する。
オリジナルキャラクターとしてヒロイン役となるビンテージという女性レイヴンが登場。重逆にレンコンを搭載という強アセン機体“オレンジペコ”を駆る。
小説版ではレイヴンズネストの本体は複数に分散されているという設定がなされていた。
“主人公による仇討ち”という、分かりやすく勧善懲悪的なストーリーは、プレイヤーの心に深く刻み込まれようで、2000年代に入ってからのインターネット普及に伴ってACの二次創作小説がファンサイトに多数投稿されるようになるが、本作の仇討ちの要素は“主人公が「殺しをひさげる（ウィンディー談）」傭兵になる正当な動機”として重宝され、テンプレートの一つとなった。
